Произрастает преимущественно в сыроватых берёзовых и сосново-берёзовых лесах, по окраинам сфагновых болот с июля по сентябрь, одиночно или группами.

Шляпка до 10 см в диаметре, вначале полушаровидная, потом распростёртая или воронковидная, тонкая, гладкая, сухая, ярко-жёлтая. Кожица легко сдирается с края шляпки. Мякоть белая, неедкая или слабоедкая, на разрезе сереет, потом медленно чернеет.

Пластинки гриба беловатые, потом бледно-жёлтые, при высыхании сереют. Споровый порошок бледно-жёлтый.

Ножка до 10 см длины, 1-2 см толщины, цилиндрическая, сплошная, гладкая, белая.

Гриб съедобен, третьей категории. Употребляется варёным и солёным. Сыроежку жёлтую можно спутать с мухомором поганковидным (см. сравнительную таблицу).