Произрастает на валежных стволах лиственных деревьев, преимущественно клёнов, ив, тополей, в конце июля. Встречается редко.

Шляпка вначале заключена в вольву, которая по мере роста гриба разрывается и образует при основании ножки мешковидное влагалище. Молодая шляпка колокольчатая, позднее распростёртая, до 20 см в диаметре, чисто-белая, шелковистая. Споровый порошок розовый. Мякоть белая, толстая, впоследствии желтеющая. Пластинки свободные, у молодых грибов белые, затем розовые.

Ножка до 15 см длины, 1-2 см толщины, в основании вздутая, кверху утончённая, белая, плотная, иногда изогнутая.

Малоизвестный условно съедобный гриб четвёртой категории. После отваривания (отвар слить) вольвариеллу шелковистую можно употреблять свежей.