Произрастает в хвойных и лиственных лесах, по опушкам, в траве. Растёт с середины июля до сентября.

Шляпка 3-8 см в диаметре, сначала коническая, колокольчатая, позднее ширококолокольчатая, распростёртая, с острым бугорком, радиально волокнистая, растрескавшаяся, с просвечивающей мякотью, нередко с волнистым, растрескивающимся краем. По цвету беловатая, грязно-жёлтая, жёлто-охряная, буровато-жёлтая, оранжево-охряная.

Мякоть беловатая, желтоватая, тонкая, в ножке буроватая. Запах обычно неприятный.

Пластинки частые, широие, почти свободные, сначала светлые, беловатые, сероватые или желтоватые, после серо-охряные, жёлто-буроватые, с оливковым оттенком и светлым зазубренным краем. Споровый порошок белый.

Ножка 4-10 см длины, 0.5-1 см в диаметре, волокнистая, цилиндрическая, иногда со слабовыраженным клубнем, глубоко погруженная в землю, часто закрученная, сначала беловатая, позднее желтовато-буроватая, охряно-бурая, сверху с мучнистым налётом, в основании хлопьевидная.

Волоконница волокнистая смертельно ядовита! Содержит яд мускарин.