Встречается в сыроватых местах, на подзолистой почве, в хвойных, смешанных и лиственных лесах, особенно в черничниках, с августа по октябрь. Иногда произрастает большими группами.

Шляпка до 12 см в диаметре, сначала полушаровидная, позднее плоско-выпуклая, желтовато-буроватая, с розовым оттенком, с тонким, белым, мучнистым налётом. Мякоть белая, потом желтеющая.

Пластинки прикреплены к ножке. У молодых грибов они белые, потом глинистой, желтовато-бурой окраски. Споровый порошок охристый.

Ножка до 12 см длины, до 3 см толщины, желтоватая, с кольцом. Над кольцом слабочешуйчатая, плотная, в основании слабоутолщённая.

Колпак кольчатый съедобен, четвёртой категории. Употребляется варёным и солёным.

От мухоморов он отличается окраской пластинок. У мухоморов они всегда белые. Также колпак кольчатый можно спутать с бледной поганкой (см. сравнительную таблицу).