Произрастает в лиственных, хвойных и смешанных лесах, на лугах, выгонах и вырубках. Появляется во второй половине июня, одиночно и группами.

Плодовое тело шаровидное, 1.5-3 см высоты, 1.5-3.5 см в диаметре. Внешняя оболочка белая, скоро опадающая, внутренняя - свинцово-серая. Мякоть рыхлая, сначала белая, затем коричневая.

Порховка свинцово-серая съедобна в молодом возрасте, относится к четвёртой категории.

Может быть спутана с несъедобным ложнодождевиком обыкновенным (см. сравнительную таблицу).